بورس فردا در ترازوی تقاضا و خروج پول
به گزارش تیترستان؛ پس از عقب‌گرد شاخص کل از سقف روزانه و افزایش عرضه در معاملات سه‌شنبه، بخشی از پول‌های وارد شده به بازار سهام خارج شد و اکنون این پرسش مطرح است که آیا روند خروج پول در معاملات چهارشنبه ادامه خواهد یافت.
رشد ۱۳۰ هزار واحدی که دوام نیاورد
پس از افزایش عرضه در روز جاری و عقب‌گرد شاخص کل از سقف روزانه، بخشی از پول‌های وارد شده به معاملات، از بازار خارج شد. اکنون این سوال در میان است که آیا در روز آتی باید شاهد ادامه خروج پول از سهام باشیم؟
بازار سهام در معاملات امروز سه‌شنبه ۲۸ رسانه‌ها با موج قدرتمند تقاضا آغاز شد، اما فشار فروش در ادامه، بخش عمده رشد اولیه شاخص کل را از بین برد. برای معاملات فردا، تداوم تقاضا در نمادهای کوچک و متوسط می‌تواند به حفظ فضای مثبت بازار کمک کند؛ با این حال، رفتار سهام بزرگ، جریان پول حقیقی و ریسک‌های سیاسی همچنان مسیر بورس را تحت تأثیر قرار می‌دهند.
معاملات امروز بورس تهران بار دیگر نشان داد که رشد ابتدای بازار لزوماً به معنای تداوم قدرت خریداران تا پایان معاملات نیست. شاخص کل در دقایق ابتدایی بیش از ۱۳۰ هزار واحد رشد کرد، اما با افزایش عرضه در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز، بخش عمده این صعود از دست رفت و شاخص در نهایت با افزایش ۱۸ هزار و ۴۴۴ واحدی به محدوده ۸ میلیون و ۲۷۲ هزار واحد رسید. در مقابل، شاخص هم‌وزن با رشد ۲۸ هزار و ۵۴۶ واحدی در سطح ۲ میلیون و ۲۵۱ هزار واحد ایستاد؛ تفاوتی که از عملکرد بهتر بخش گسترده‌تری از بازار نسبت به برخی نمادهای بزرگ حکایت دارد.
برای پیش‌بینی معاملات فردا، باید میان دو نشانه متفاوت تمایز قائل شد. از یک سو، مثبت ماندن ۶۲۲ نماد و ثبت ۳۶۷ صف خرید نشان می‌دهد که تقاضا در بخش قابل‌توجهی از بازار همچنان حضور دارد. از سوی دیگر، افزایش تعداد نمادهای منفی در جریان معاملات، تغییر جهت ۱۸۶ نماد از محدوده مثبت به منفی و کاهش ورود پول حقیقی از سقف روزانه به ۴۶۲ میلیارد تومان، از تضعیف نسبی قدرت خریداران در ادامه معاملات حکایت می‌کند.
بر این اساس، سناریوی محتمل برای بورس فردا، شروع معاملاتی متأثر از وضعیت سفارش‌ها و تقاضای باقی‌مانده از روز جاری است؛ اما تثبیت روند مثبت به این بستگی دارد که خریداران بتوانند در برابر عرضه‌ها مقاومت کنند. اگر ورود پول حقیقی ادامه یابد و فشار فروش در نمادهای بزرگ کاهش پیدا کند، امکان تداوم رشد شاخص‌ها وجود دارد. در مقابل، اگر رفتار امروز بار دیگر تکرار شود و خریداران در ساعات ابتدایی فعال باشند، اما عرضه‌ها در ادامه افزایش یابد، احتمال محدود شدن رشد شاخص کل یا نوسان در محدوده منفی و خروج پول بیشتر خواهد شد.
در کنار وضعیت معاملات، ریسک‌های سیاسی و احتمال افزایش تنش‌های نظامی همچنان از متغیر‌های اثرگذار بر رفتار سرمایه‌گذاران هستند. در چنین شرایطی، حتی بهبود تقاضا و ورود پول حقیقی نیز به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره تداوم روند صعودی کافی نیست. انتشار اخبار سیاسی غیرمنتظره می‌تواند انتظارات معامله‌گران را تغییر دهد و به افزایش احتیاط یا تشدید عرضه‌ها منجر شود.
از سوی دیگر، رشد شاخص هم‌وزن در مقایسه با شاخص کل نشان می‌دهد که در معاملات امروز، تقاضا در بخش گسترده‌تری از نماد‌ها حضور داشته است. با این حال، تداوم این وضعیت به حفظ قدرت خرید و کاهش فشار فروش وابسته است. همچنین باید توجه داشت که یک روز ورود پول حقیقی، به‌تنهایی نشانه شکل‌گیری روندی پایدار نیست و بررسی جریان نقدینگی در چند جلسه معاملاتی تصویر روشن‌تری ارائه می‌دهد.
در مجموع، چشم‌انداز بورس در معاملات چهارشنبه ۲۹ رسانه‌ها را می‌توان محتاطانه ارزیابی کرد. مثبت ماندن تعداد زیادی از نماد‌ها و رشد شاخص هم‌وزن، از وجود ظرفیت ادامه تقاضا حکایت دارد؛ اما عقب‌نشینی شاخص کل از اوج روزانه و کاهش ورود پول حقیقی نسبت به سقف ثبت‌شده، احتمال تکرار نوسان‌های درون‌روزی را مطرح می‌کند.
تقاضا در نمادهای کوچک؛ نگاهها به سهام بزرگ
بورس تهران در روزهای اخیر با ورود موج نقدینگی جدید و رشد شاخص کل همراه بود، اما تجربه سه‌شنبه نشان داد رشدهای پرشتاب ابتدای بازار می‌تواند با فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز خنثی شود. اکنون فعالان بازار میان نشانه‌های مثبت، مانند صف‌های خرید گسترده و عملکرد بهتر شاخص هم‌وزن، و ریسک‌های پیش‌رو، از جمله رفتار سهام بزرگ و جریان پول حقیقی، در حال سنجش مسیر کوتاه‌مدت بورس هستند.