پشت پرده آرامش شکننده بازار طلا و ارز؛ سیگنالی که دلار را از جا خواهد کند

به گزارش تیترستان؛ بازار طلا و ارز امروز سه‌شنبه ۲۸ مهر ۱۴۰۵ در شرایطی معاملات خود را آغاز می‌کند که به گفته کارشناسان، تداوم نوسانات نرخ دلار، تغییرات اونس جهانی و انتظارات ناشی از تحولات سیاسی و اقتصادی می‌توانند مسیر قیمت‌ها را به شکلی غیرقابل پیش‌بینی تغییر دهند. در این میان، بازگشت تقاضا پس از افت‌وخیزهای اخیر یکی از سناریوهای قابل بررسی است؛ با این حال، افزایش عرضه یا تغییر جهت بازار جهانی طلا می‌تواند مانع رشد هم‌زمان دارایی‌ها شود. به همین دلیل، معاملات امروز ممکن است بیش از آنکه یک روند مشخص داشته باشد، تحت تأثیر نوسان میان سطوح حمایتی و مقاومتی قرار بگیرد و فعالان بازار را در وضعیت انتظار و احتیاط نگه دارد. آنچه بیش از همه در تحلیل‌های امروز خودنمایی می‌کند، شکاف میان انتظارات افزایشی و واقعیت‌های موجود در بازار است که می‌تواند به شکل‌گیری نوسانات ناگهانی منجر شود.

دلار در کشاکش تقاضا و عرضه؛ محدوده حساس ۲۶۵ هزار تومان

دلار در معاملات امروز به وضعیت عرضه و تقاضا و تغییر انتظارات فعالان بازار حساس خواهد بود و هرگونه تغییر در این متغیرها می‌تواند مسیر نرخ را دستخوش تحول کند. اگر تقاضا در بازار آزاد تقویت شود، احتمال حرکت نرخ به سمت مقاومت‌های بالاتر وجود دارد؛ به‌ویژه آنکه افزایش نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی می‌تواند تمایل به نگهداری ارز را در میان خانوارها و فعالان تجاری افزایش دهد. در مقابل، افزایش عرضه یا کاهش انتظارات افزایشی ممکن است از شتاب رشد دلار بکاهد و زمینه‌ساز بازگشت آرامش به بازار شود. در سناریوی صعودی، محدوده ۲۶۵ هزار تومان می‌تواند ناحیه حساس پیش روی دلار باشد که عبور از آن و تثبیت قیمت در سطوح بالاتر، احتمال حرکت به سمت ۲۷۰ هزار تومان را تقویت می‌کند. در سمت مقابل، محدوده ۲۶۰ هزار تومان از نظر حمایتی اهمیت دارد و از دست رفتن آن می‌تواند زمینه عقب‌نشینی بیشتر نرخ را فراهم کند. بر این اساس، دامنه احتمالی نوسان دلار در معاملات امروز ۲۵۸ تا ۲۶۸ هزار تومان برآورد می‌شود. تحقق سناریوی صعودی به تداوم تقاضا و اخبار سیاسی منفی وابسته است و صرف افزایش انتظارات به‌تنهایی برای تثبیت دلار در سطوح بالاتر کافی نخواهد بود.

کارشناسان معتقدند که بازار ارز در هفته‌های اخیر بارها نشان داده است که نسبت به هرگونه خبر سیاسی یا اقتصادی واکنش سریع نشان می‌دهد و همین موضوع باعث شده تا پیش‌بینی دقیق نرخ دلار حتی برای کوتاه‌مدت نیز دشوار شود. در چنین شرایطی، معامله‌گران ترجیح می‌دهند احتیاط را سرلوحه کار خود قرار دهند و از تصمیم‌گیری‌های هیجانی پرهیز کنند. از سوی دیگر، بانک مرکزی نیز با ابزارهای نظارتی خود سعی در کنترل نوسانات دارد، اما تجربه نشان داده است که در فضای عدم اطمینان، بازار آزاد می‌تواند از سیاست‌های اعلامی فاصله بگیرد. بنابراین، آنچه در روزهای آینده بیش از هر چیز برای فعالان بازار اهمیت دارد، رصد دقیق سیگنال‌های سیاسی و اقتصادی است که می‌تواند جهت دلار را مشخص کند.

طلای ۱۸ عیار در تلاقی دلار و اونس جهانی؛ آیا قیمت به زیر ۲۶ میلیون می‌رسد؟

طلای ۱۸ عیار علاوه بر تغییرات دلار داخلی، از روند اونس جهانی نیز اثر می‌پذیرد و همین دوگانگی، تحلیل قیمت آن را پیچیده‌تر می‌کند. به همین دلیل، حتی اگر نرخ ارز در مسیر افزایشی قرار بگیرد، افت محسوس قیمت جهانی طلا می‌تواند بخشی از اثر آن را خنثی کند و مانع رشد قیمت داخلی شود. در مقابل، افزایش هم‌زمان دلار و اونس می‌تواند زمینه رشد بیشتر طلای داخلی را فراهم سازد و خریداران را به سمت بازار طلا سوق دهد. اونس جهانی در معاملات اخیر تحت تأثیر انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا و تغییرات بازارهای جهانی نوسان داشته است و هرگونه تغییر در داده‌های اقتصادی یا چشم‌انداز سیاست پولی می‌تواند جهت حرکت آن را تغییر دهد. از آنجا که بازار جهانی طلا در برابر تغییر انتظارات نرخ بهره و ارزش دلار آمریکا حساس است، برای ارزیابی مسیر طلای داخلی باید تغییرات هر دو متغیر دلار و اونس را هم‌زمان در نظر گرفت. در بازار داخلی، محدوده ۲۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تا ۲۶ میلیون تومان می‌تواند به‌عنوان ناحیه حمایتی طلای ۱۸ عیار مورد توجه قرار گیرد و در صورت شکسته شدن آن، احتمال افت بیشتر قیمت وجود دارد. در سمت مقابل، عبور از محدوده ۲۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۲۶ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان می‌تواند نشانه‌ای از تقویت تقاضا باشد و مسیر را برای سطوح بالاتر هموار کند. بر این اساس، دامنه احتمالی نوسان طلای ۱۸ عیار در معاملات امروز ۲۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تا ۲۶ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان برآورد می‌شود؛ هرچند افت یا رشد اونس به میزان بالا می‌تواند این چشم‌انداز را تغییر دهد.

نکته قابل توجه آن است که در هفته‌های گذشته، قیمت طلای ۱۸ عیار در محدوده ۲۶ میلیون تومان بارها مورد آزمون قرار گرفته و توانسته است در بیشتر موارد از این سطح دفاع کند. اما برخی تحلیلگران بر این باورند که در صورت تشدید فشارهای تورمی و کاهش قدرت خرید، تقاضای فیزیکی برای طلا ممکن است کاهش یابد و همین امر می‌تواند به شکسته شدن سطوح حمایتی منجر شود. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران بزرگ معمولاً در شرایط ابهام، به طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن روی می‌آورند و این موضوع می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند. بنابراین، بازار طلا در روزهای پیش‌رو صحنه نبرد میان دو نیروی متضاد خواهد بود: از یک سو تقاضای سرمایه‌گذاری و از سوی دیگر فشار عرضه و افت اونس جهانی.

سکه امامی و معمای حباب؛ نوسانی که بازار را غافلگیر می‌کند

سکه امامی در شرایطی که تقاضا تقویت شود، امکان افزایش قیمت با سرعتی بیشتر از طلای ۱۸ عیار را دارد؛ اما اگر حباب کاهش پیدا کند، رشد سکه ممکن است محدود بماند و حتی به اصلاح قیمت منجر شود. از سوی دیگر، تضعیف هم‌زمان دلار و طلای داخلی می‌تواند فشار مضاعفی بر این بازار وارد کند و دارندگان سکه را با ریسک بیشتری مواجه سازد. محدوده ۲۶۲ میلیون تومان می‌تواند به‌عنوان ناحیه حمایتی سکه امامی بررسی شود و در صورت از دست رفتن آن، احتمال حرکت به سمت سطوح پایین‌تر وجود دارد. در سمت مقابل، محدوده ۲۷۲ تا ۲۷۵ میلیون تومان مقاومت احتمالی پیش روی قیمت خواهد بود که عبور از آن به تقویت تقاضا نیاز دارد و در صورت افزایش عرضه، احتمال بازگشت سکه به محدوده‌های پایین‌تر همچنان مطرح است. بر این اساس، دامنه احتمالی نوسان سکه امامی در معاملات امروز ۲۶۲ تا ۲۷۲ میلیون تومان برآورد می‌شود، اما تغییرات حباب سکه و نوسانات ناگهانی دلار می‌تواند موجب شود قیمت از این بازه فاصله بگیرد و معامله‌گران را غافلگیر کند.

بررسی روند تاریخی بازار سکه نشان می‌دهد که حباب سکه همواره یکی از عوامل کلیدی در تعیین قیمت آن بوده است و در دوره‌های هیجانی، این حباب می‌تواند به شدت بزرگ شود و سپس با کوچک‌ترین محرکی تخلیه گردد. در حال حاضر، بسیاری از کارشناسان معتقدند که حباب سکه در سطح نسبتاً بالایی قرار دارد و همین موضوع ریسک خرید در قیمت‌های فعلی را افزایش می‌دهد. با این حال، طرفداران سکه بر این باورند که با توجه به محدودیت عرضه و تقاضای سنتی برای این کالای سرمایه‌ای، قیمت‌ها در میان‌مدت می‌توانند رشد کنند. آنچه مسلم است، بازار سکه در روزهای آینده تحت تأثیر دو عامل اصلی قرار خواهد گرفت: نرخ دلار و میزان تقاضای فیزیکی. هرگونه تغییر در این دو متغیر می‌تواند مسیر قیمت سکه را به کلی تغییر دهد و معادلات فعالان این بازار را برهم بزند.